El indicador de solvencia mide cuántos pesos líquidos y respaldados tiene una compañía por cada peso que debe a sus asegurados y a los terceros damnificados. Con la serie de seis años hasta junio de 2026, cada lector puede armar su propio análisis.
Cuando un asegurado denuncia un siniestro, lo que espera es que la compañía pueda pagar. Esa capacidad no se ve en una póliza ni en una publicidad. Se ve en los balances, y en particular en un indicador: la solvencia.
El tablero interactivo que presentamos permite seguir la evolución de ese indicador desde junio de 2020 hasta junio de 2026, trimestre a trimestre. La herramienta sirve para comparar entidades a lo largo del tiempo y detectar quiénes ganaron respaldo, quiénes lo perdieron y quiénes se mantienen cerca de los umbrales de alerta.
Los lectores pueden seleccionar una o más aseguradoras para hacer sus propios análisis. El gráfico admite comparar dos compañías, un grupo reducido o todo el panel a la vez. También se puede cambiar el período (trimestre) y el rubro, de modo que cada análisis se adapte a lo que se quiere observar.
Qué mide el Indicador E: Solvencia
El indicador se calcula así:
(Disponibilidades + Inversiones + Inmuebles) / (Deudas con asegurados + Compromisos técnicos)
El resultado se expresa en porcentaje. Mide la cobertura, o el respaldo, con que cuenta la aseguradora para afrontar los riesgos y las obligaciones con los asegurados y con los terceros damnificados.
Cada parte de la fórmula significa lo siguiente:
- Disponibilidades: el dinero en efectivo y en cuentas bancarias. Es lo que la compañía puede usar de inmediato.
- Inversiones: los activos financieros en los que la entidad colocó sus recursos, como títulos públicos, plazos fijos y otros instrumentos. Son valores que pueden convertirse en liquidez con más o menos rapidez.
- Inmuebles: las propiedades que integran el patrimonio de la aseguradora. Son los activos de menor liquidez de los tres.
- Deudas con asegurados: lo que la compañía ya debe a quienes tienen una póliza, por ejemplo siniestros liquidados o en trámite.
- Compromisos técnicos: las reservas que la aseguradora debe constituir para hacer frente a siniestros ocurridos y futuros. Son obligaciones propias de la actividad aseguradora.
Los filtros del tablero cumplen estas funciones:
- Trimestre: permite ubicar la lectura en un corte específico, de junio de 2020 a junio de 2026.
- Rubro: permite concentrar la mirada en un segmento del mercado, porque la dinámica de cada ramo es distinta.
- Selección de aseguradoras: una o varias a la vez, para comparar trayectorias.
Los semáforos: 120% y 80%
El gráfico incluye dos referencias:
- Menos de 120% (zona amarilla): señala cobertura ajustada y es una zona de atención.
- Menos de 80% (zona roja): indica que los activos líquidos y respaldatorios no alcanzan a cubrir las obligaciones. Es la alerta más seria.
Un valor de 100% significa que la compañía tiene, en activos, exactamente lo que debe. Por encima de 120% empieza a haber un colchón. Cuanto más alto el número, mayor el respaldo.
(Ver la estadìstica completa más abajo)
Qué muestra la serie 2020-2026
Con la selección completa, el panel exhibe diez entidades. A primera vista se advierten varias cosas:
1. Hay dos grandes grupos. Un conjunto de compañías se mueve entre 150% y 330%, con coberturas holgadas. Otro conjunto, más reducido, se mantiene en torno a 100% o en niveles cercanos, con menos margen.
2. Hubo un pico entre 2024 y 2025. Varias líneas alcanzaron sus valores más altos en ese período. Una de ellas llegó a rondar el 330% a mediados de 2025.
3. En 2026 las trayectorias se ordenan. A junio de 2026, las entidades con mayor respaldo se ubican cerca de 290%, mientras que las de menor cobertura se mantienen en valores próximos a 100%. La distancia entre ambos extremos sigue siendo amplia.
4. Hay compañías con series muy estables. Algunas mantienen valores casi planos durante todo el período, lo que habla de una política de respaldo sostenida. Otras muestran más volatilidad y sube y bajas marcadas de un trimestre a otro.
5. Las caídas aparecen en momentos puntuales. Se observan descensos pronunciados hacia fines de 2022 y en 2024, que el tablero permite ubicar con precisión trimestre por trimestre.
Cómo leer el indicador sin caer en simplificaciones
Un número alto es una buena señal, pero no lo explica todo. Conviene tener en cuenta algunos puntos:
- El rubro importa. Las compañías que operan en ramos distintos tienen estructuras de obligaciones distintas, por lo que no siempre son comparables entre sí. El filtro por rubro sirve para evitar comparaciones forzadas.
- La composición del activo cuenta. Un mismo porcentaje puede estar sostenido por activos muy líquidos o por inmuebles, que se convierten en efectivo con más dificultad.
- Una foto no es una película. Conviene mirar la tendencia de varios trimestres y no solo el último dato.
- Es un indicador, no un veredicto. La solvencia debe leerse junto con otros datos del mercado, como siniestralidad, resultado técnico y estructura de reaseguro.
Una herramienta para el análisis propio
Productores, asesores, asegurados y analistas pueden usar el tablero para responder preguntas concretas: ¿cómo evolucionó el respaldo de una compañía en seis años? ¿Qué entidades se mantienen consistentemente por encima del umbral de 120%? ¿Cuánto se alejaron las de mayor cobertura de las de menor cobertura?
Para eso alcanza con seleccionar una o más aseguradoras en el panel y elegir el trimestre y el rubro. El gráfico se actualiza solo y permite armar la comparación que cada uno necesite.
En un mercado que busca más transparencia, contar con datos abiertos y fáciles de explorar es un paso en la dirección correcta. La solvencia es, en definitiva, la respuesta a la pregunta más básica del seguro: si pasa algo, ¿puede pagar?
MIRAR LA ESTADÍSTICA COMPLETA AQUÌ.
